Сб. Фев 24th, 2024

Криптовалютный рынок находится на грани глобальной кризиса. Регулятор SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) начал активные действия против двух крупнейших криптовалютных бирж в мире и практически всех альтернативных криптовалют. В то время как биткоин остается стабильным и неприкасаемым. В статье рассмотрим причины, по которым американские власти начали крестовый поход против криптовалютного мира и какие могут быть последствия для виртуальных валют.

Что ищет SEC в своей борьбе с биржами криптовалют: основные цели регулятора

На прошлой неделе американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) подала иск в суд из-за нарушений, совершенных двумя ведущими криптовалютными биржами в мире — Coinbase и Binance.

Binance столкнулась с длинным списком обвинений, который в значительной степени напоминает предъявленные ранее обанкротившейся бирже FTX. SEC утверждает, что Binance противоправно распоряжалась денежными средствами клиентов, перемешивая или перенаправляя их активы в компанию Sigma Chain, принадлежащую основателю биржи Чанпен Чжао. Предположительно, эта компания проводила манипулятивные соглашения для искусственного увеличения объемов торговли на бирже.

Кроме того, обе биржи обвиняются в торговле ценными бумагами без необходимых разрешительных документов от SEC, что нарушает федеральное законодательство.

Если обвинения в отношении Binance касаются только этой конкретной биржи, то второй пакет обвинений намного сложнее. Причина в том, что обе биржи никогда не торговали ценными бумагами в традиционном смысле, но SEC утверждает, что некоторые из альтернативных криптовалют, представленных на платформах, на самом деле являются ценными бумагами, хотя не были должным образом зарегистрированы.

Какие токены были признаны ценными бумагами: обзор решений регуляторов

В пресс-релизах Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) не было предоставлено официального списка альтернативных криптовалют, которые регулятор считает ценными бумагами. Однако такой список был опубликован в американских СМИ.

В иске против Binance упоминаются следующие криптовалюты:

  1. BNB (№ 4 по объему капитализации среди всех криптовалют)
  2. Cardano ADA (№ 7)
  3. Solana SOL (№ 9)
  4. Polygon MATIC (№ 10)
  5. Binance USD BUSD (№ 14)
  6. Cosmos ATOM (№ 20)
  7. Filecoin FIL (№ 32)
  8. The Sandbox SAND (№ 47)
  9. Decentraland MANA (№ 55)
  10. Axie Infinity AXS (№ 59)
  11. COTI (№ 306)

Некоторые из этих токенов также упоминаются в иске против Coinbase, а также есть несколько монет, которые присутствуют только в этом иске:

  1. Internet Computer ICP (№ 31)
  2. Near Protocol NEAR (№ 39)
  3. Chiliz CHZ (№ 67)
  4. Nexo (№ 96)
  5. Voyager Token VGX (№ 445)

Суммарная капитализация всех криптовалют, приравненных к акциям, составляет около 80 миллиардов долларов.

Стратегия SEC в отношении регулирования криптовалют: основные принципы

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) не ограничивает перечень токенов, которые она считает ценными бумагами, только указанными в иске против криптобирж Coinbase и Binance. Глава регулятора, Гэри Генслер, заявлял еще зимой, что, по его мнению, все криптовалюты, кроме биткоина, можно рассматривать как ценные бумаги.

Эксперты криптовалютного рынка не могут однозначно объяснить, почему SEC обратила свое внимание именно на указанные монеты и в чем их принципиальное отличие от других сотен токенов на платформах.

Одной из проблем является нечеткое определение законодательства о том, что считать ценными бумагами. Возможно, регулятор использует тест Хауи, основанный на дело Верховного суда США 1946 года, связанное с апельсиновыми садами во Флориде. Этот тест включает четыре пункта, позволяющих определить, является ли актив ценной бумагой.

Некоторые криптовалютные представители настаивают на необоснованности позиции SEC, обращая внимание на нечеткость законодательства. Кроме того, SEC и Комиссия по торговле товарными фьючерсами до сих пор не пришли к соглашению о том, кто должен регулировать криптовалютный рынок. Комиссия считает, что токены являются товарами, а не ценными бумагами, и поэтому претензии SEC необоснованы.

Генеральный директор Coinbase Global, Брайан Армстронг, заявил, что встречался около 30 раз с руководителями SEC, чтобы понять их претензии и найти решения, но их отношение было холодным. Когда он непосредственно спросил у SEC, как его компания должна отвечать нормативным требованиям, ему было сказано, что агентство не предоставляет юридических советов и лучше обратиться к собственным юристам компании.

Почему SEC требует смерти для альтернативных криптовалют: последствия для альткоинов

В интересно, что еще в 2017 году бывший глава Комиссии по ценным бумагам и биржам, Джей Клейтон, предупредил криптовалютные биржи о том, что многие из активов, которыми они торгуют, могут быть квалифицированы как ценные бумаги. Таким образом, такие активы должны быть зарегистрированы соответствующим образом для обеспечения соответствия законодательству.

Тем не менее, множество токенов, которые тогда попали под пристальное внимание, не выполнили регистрацию, чтобы обезопасить себя в будущем.

Регистрация ценных бумаг подразумевает соответствие определенным требованиям, включая раскрытие информации и отчетности, предоставление инвесторам сведений о рисках, финансовом состоянии и конфликтах интересов. Продажа ценных бумаг также должна происходить через зарегистрированных брокеров-дилеров или в форме IPO (первичное публичное размещение).

Таким образом, если криптопроект предлагает свой продукт широкой аудитории, включая граждан США, он должен регистрировать свое предложение согласно правилам, аналогичным IPO. Это связано с необходимостью подготовки обширного пакета документов, привлечения юристов, бухгалтеров, аудиторов и инвестиционных банкиров, что является затратным процессом. Стоимость успешного IPO может достигать десятков миллионов долларов. Кроме того, подготовка к IPO накладывает существенные ограничения на деятельность компании.

Поэтому требование регистрации подходит только для отдельных токенов, действительно схожих с акциями (security tokens). В то время как для большинства проектов такие требования становятся практически невыполнимыми и препятствуют их деятельности.

Скрытые аспекты регулирования: что SEC умалчивает

На данный момент криптосообщество активно обсуждает две необычности в решениях американского регулятора SEC.

Первая странность заключается в том, что многие криптовалюты, которые были отмечены SEC как незарегистрированные ценные бумаги, такие как ADA, SOL и MATIC, до сих пор доступны для американских фондовых брокеров, включая популярное приложение для розничной торговли акциями Robinhood. Вопрос заключается в том, почему SEC направляет претензии исключительно к биржам, таким как Coinbase и Binance, не затрагивая действия биржевых брокеров.

На днях Robinhood объявил о том, что исключит из своего приложения три спорных токена. Однако это решение принято самим приложением, а не по требованию Комиссии. Таким образом, остается вопрос об избирательности SEC в регулировании оборота ценных бумаг на различных типах торговых платформ.

Вторая странность связана с тем, что SEC не признал ценными бумагами ни одну криптовалюту, работающую на механизме Proof-of-Work (PoW). Механизм PoW применяется в майнинге и требует от майнеров решения сложных математических задач для записи транзакций в блокчейн. Такой механизм используется, например, в Bitcoin, Dogecoin, Monero, Litecoin и Ethereum.

По мнению некоторых экспертов, одной из причин такого выбора регулятора может быть отсутствие центрального эмитента в монетах, работающих на PoW, в отличие от монет с механизмом Proof-of-Stake (PoS). Механизм PoS определяет блоки исходя из размера баланса на учетной записи, т.е. чем больше монет на счету, тем больше шансов создать новый блок. При этом, согласно иску против Coinbase, SEC признал некоторые монеты PoS, такие как SOL, ADA, MATIC, FIL и SAND, ценными бумагами.

Таким образом, остаются открытыми вопросы относительно выбора SEC и его подхода к регулированию различных криптовалют и их торговых платформ.

Перспективы крипторынка: ожидания и прогнозы

После объявления SEC о введении обвинений, множество клиентов криптобирж поспешили выводить свои средства, и это привело к значительному оттоку средств с Coinbase, Binance и BinanceUS. По данным аналитических платформ Nansen и Glassnode, за первые 4 дня после объявления позиции регулятора, отток средств достиг $4 млрд, преимущественно в биткоинах.

Binance US решила предостеречь своих клиентов, призывая забрать фиатные средства с биржи, ибо возможно, что уже 14 июня SEC попытается заморозить их счета. Однако, для глобальной компании Binance, которая также присутствует в Украине, эти меры не актуальны, речь идет об американском филиале.

Из-за оглашения позиции SEC, акции Coinbase на фондовом рынке снизились на 12%. В то время как руководство компании пытается сохранить спокойствие, наблюдая за развитием ситуации.

Также, другие криптобиржи, действующие в США, следят за ситуацией, так как они также предлагали клиентам торговать токенами, которые SEC признал ценными бумагами. Эти биржи могут быть следующими в очереди на воздействие со стороны регулятора.

Из-за объявления SEC о том, что некоторые токены считаются ценными бумагами, их стоимость резко снизилась: BNB потерял 25%, Cardano — 25,6%, Solana — 29%, Polygon — 28%. Некоторые торговые площадки уже исключили эти токены из списка доступных для торговли.

Однако, наибольшая опасность возникает из-за неясной мотивации SEC. Никто не знает, стремится ли регулятор закрепить за собой контроль над крипторынком или планирует полностью очистить его. Заявления главы SEC Гэри Генслера звучат агрессивно, когда он отмечает, что цифровые валюты не нужны, так как уже есть доллары США, евро и иены, которые он называет цифровыми.

«Я не думаю, что руководство SEC сейчас беспокоится о том, выиграет ли они или проиграют судебные процессы. Я склонен считать, что они осуществляют скоординированную кампанию, нацеленную на практическое исключение криптоэкономики из Соединенных Штатов,» — предупреждает главный юридический директор компании Ripple, Стюарт Олдероти.

Для решения данной проблемы могли бы пригодиться законодательные меры. В США уже предложены несколько законопроектов, направленных на регулирование криптовалютного рынка. В настоящее время эти законопроекты привлекают повышенное внимание, однако мало кто верит, что новые регулятивные меры могут быть приняты в ближайшие месяцы. В связи с этим, судьба токенов будет решаться в суде.

Прогнозы для будущего биткоина: что ждет первую криптовалюту

В результате активных действий SEC, практически все криптовалюты столкнулись с снижением цены. В то же время, биткоин остается относительно стабильным, потеряв всего около 3,5% за неделю. Это связано с тем, что регулятор явно определяет биткоин как единственную криптовалюту, которая не является ценной бумагой. Защитники биткоина объясняют, что он не удовлетворяет критериям теста Хауи, поскольку не был создан с целью привлечения инвестиций через частные продажи институциональным инвесторам. Вместо этого, его создал анонимный разработчик Сатоши Накамото, как концепцию с открытым кодом.

В такой ситуации многие инвесторы, ранее державшие активы в альткоинах, теперь предпочитают перевести свои средства в биткоин. Однако никто не может гарантировать, что это будет достаточно, чтобы удержать цену самой популярной криптовалюты. Ситуация с крипторынком становится все более неопределенной, и новые регулятивные меры могут заморозить все активы в этой отрасли.

От admin

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

PHP Code Snippets Powered By : XYZScripts.com